到底是谁在痛苦？『市场圆理』

缘起

技术书籍里有很多以讹传讹，令人似懂非懂的理论，但你又不能指责它是错的。

因为这是前辈交易者看到某种现象、发现了某种规律，但又无法理解其成因。为了解释这个发现，就会提出某个假说进行定义。

正如古人发现萤火虫，是从腐烂的草堆和烂竹根里化生而出，为解释这种现象，便有了腐草为萤的故事。在今人看来，这些故事充满了古朴稚拙的浪漫之趣，但它却是探寻真理途中的里程碑。

这篇『市场圆理』，主要是对前人的假说进行探讨，只是些自圆其说的理论而已，不敢妄称市场原理。有可能会写成系列文章，也可能只有这一篇。

价格行为里有个概念，叫被套的交易者。供需理论也有个类似的概念，叫Maximum Pain Level。

都是指突破入场或提前入场的交易者，被价格反转套住后，资金和心理压力越来越大，直到承受能力达到极限，不得不黯然斩仓离场。其止损或亏损的资金，都化作加速价格反向运行的燃料。

以可怜人内心的痛苦为燃料，听起来有点像黑魔法，可事实真是这样的吗？

当价格新高时，是谁在卖出？价格新低时，又是谁在买入？

资金量大到足以改变市场方向的，肯定不是那些心如刀割的交易者，唯有大型机构才有这种雄厚实力。

机构为什么要让趋势反转呢？

趋势是交易者们使用的概念，在机构眼中，只有保证成交、控制成本和风险。

想想银行的基本功能是做什么的？是保证资金的进出汇兑。它和现实中的大宗商业往来、日常生活消费等息息相关。

散户交易者的资金量小，随时想买就能买，想卖就能卖。而机构们交易的资金量，往往都大到可以影响市场，根本无法像散户那样来去自如。

我们知道交易中买卖是相互对应的，有多少买单，就对应了多少卖单。

当市场涨势猛烈，所有人都疯狂买入时，谁会愿意卖出？

如果机构的大宗订单也想要买入的话，谁又有那个实力大量卖出？

大资金面临的主要问题，就是流动性不足 。

为了解决这个问题，机构只能和价格趋势反着来，才能获得保证订单成交所需的流动性。

被套住的主体，是机构本身！

区别在于，机构是为了获取流动性而主动入套，而被动入套的散户们，都只是被转身的大象所误杀的蚂蚁。

当价格来到前高阻力位，机构只需推动价格突破前高，就能获取两股动力，助推价格涨得更高：

有了这些买单的参与，机构的大量卖单就能以低成本 完成交易，推动价格反转。

一般散户被套住后，除了轻仓硬抗外，只有割肉才能保本。

而主动入套的机构，在多数情况下，都会把付出的成本再拿回来——这也是机构订单流策略的根本原理。

了解了被套者的真相之后，答案也清晰了：

套住的那个不一定会痛苦，但痛苦的那个一定是被套住的。