空间定位：流动性的内与外

在多周期结构一文中，我说过交易区间是交易者的空间定位器。

除此之外，它还是理解流动性操纵的基础。今天就从流动性的角度，更进一步地说明交易区间：

每个有资金注入的推动波段，都属于交易区间。交易区间向上或向下移动，目的是为了捕获区间外部的流动性。

在交易区间之后的调整波段，目的是为了减轻推动波段产生的对冲成本，它会不断突破之前的HL或LH，获取交易区间内部的流动性。

简而言之，交易区间之外的流动性，叫外部流动性（EX$，External Liquidity）；区间之内建立的流动性，叫内部流动性（IN$，Internal Liquidity）。内部和外部的流动性层层嵌套，其划分都是相对而言的。

举例说明：

点开放大，

下不赘述上图左侧有3个多头区间，这三个区间又组成一个更大周期的区间。小周期的外部流动性，放在大周期内就成了内部流动性。

每个区间我都标注了溢价区和折价区，是为了说明机构的低买高卖原则。如果要做多，通常会在折价区买；如果要做空，它会在溢价区卖。

外部流动性有两种：卖方流动性SSL ，和买方流动性BSL。

获得任何一种流动性，都会推动价格朝反方向运动 。为什么呢？其实原理很简单，我在好几篇文章里都解释过了，这次不妨试着自己回答。

请看图中左下方的两个红点，前者是空头区间获取了外部SSL之后，价格动量向上反转获取BSL。后者是LTF区间获取HTF内部SSL之后，价格动量反转，准备向上获取HTF/LTF的BSL。

价格就这样不停向上获取外部BSL，或向下获取外部SSL，在这个过程中又建立大量内部流动性。

当机构向上获取了足够的内部流动性，或突破前期重要高点、获得高点之外的BSL之后，价格会转向获取左侧区间底部的SSL。这种现象从结构的角度来看，就是动量反转。

动量反转后，会倾向于获取HTF区间的内部流动性。但确认动量反转，首先要先确认LH或HL。上图中，标记2的位置可能只是止损猎杀行为，但标记3的跟进行为对动量反转进行了确认（BOS确认LH）。

接下来，可以预期HTF多头区间里的IN$将被获取——在图表上是以结构突破的形式呈现，但我们心中一定要有流动性掠夺的概念，要清楚掠夺的是BSL还是SSL？是内部流动性还是外部流动性？

这种多个周期包含嵌套的区间结构，才是市场结构真正的面目。道氏结构作为基础概念，同样是入门时不可缺少的一环。

我们实际运用时，应该从最大周期开始，自上而下的进行定位，才能知道当前价格位于哪个大区间的子区间？目前是在获取外部流动性，还是在获取内部流动性？

尽管还有很多细节想讲出来，但这样会导致主题不清晰，所以请各位一定要将以前的内容结合起来看，例如价格返回获取内部流动性，失衡的流动性缺口也很关键。

《市场操纵 : 循环变奏》专栏是订单流策略的进阶内容：

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