像执棋者一样思考

像执棋者一样思考

懂缠论、会量学、掌握PA、擅长数浪、读过威科夫、供需爱好者、布林带和顾比研究员、资深pythoner、写过EA……
学过1000种技术的人，根本见识不到一种技术更高深处的风景。
这个新专栏是订单流策略的高级内容，来自对ICT（The Inner Circle Trader）的个人解读。

盈利的幻觉

散户们看待市场的方式，通常是是市场超买超卖、指标出现量价分歧、或均线发散、趋势线/支撑阻力突破回踩等等。

很多学习聪明钱策略的交易者，在接触过SMC理论后，对市场的看法完全发生了改观，知道该怎样处理订单块和结构，也明白了价格传递，相信只要多加刻苦练习，很快就能开始稳定盈利、迈向财富自由了。

可事情发展并不是这样的，上面的想法不过是一厢情愿的幻觉。市场上有90%以上的交易者亏损，聪明钱交易者同样也不例外。在面对亏损时，并不会比零售概念的散户更有优势。

如果没有运气和机遇，聪明钱的学习者很难真正实现盈利。因为只有小学文化的人，根本无法理解世上最聪明的群体在想什么。

就算是坏掉的钟表，一天也能对上两次。

朋友们，聪明钱策略并不能让你变聪明，在学会用大玩家的方式思考前，请承认自己依然是个被人任意玩弄的傻瓜吧。

如果说学缠的人容易沾染狂妄的毛病，那么学SMC的人就容易陷入狂赚的幻觉，只有保持理智的交易者才能远离这种妄想，让自己的技艺更进一步。

何况能够以交易为生，也不过是从月薪变成周薪或日薪，离财富自由还为时尚早，万里长征才刚刚出发，记得保持专注、别浪费体力。

Matrix，迷梦难醒

每当你觉得自己学懂了，请记住那是“你觉得”
你看到的一切，都是别人让你看到的

当某个市场新人，带着满腹好奇和疑问，在浏览器里输入：外汇期货证券交易如何入门

就已经开始踏入市场编织的迷梦，有很多答案会告诉他：”趋势是你的朋友，使用神奇指标、趋势线、支撑阻力、突破……去跟随趋势吧。抓住了趋势一定要死死拿住，别被震荡过早甩下车，心中要有大局观，看到更大的趋势。 “

等新人的注意力放在趋势上，被市场在脑中刻进预设的程序，这一生可能再也无法醒来。他将不断在趋势中赚到钱，接着又还给市场。在市场营造的幻境中，成为提供资金和能量的电池，继续诱导更多的新人。

市场永远不会告诉你它要做什么，但你看到的一切，都是它展示给你的。你学到的一切，都是它灌输给你的 。虽然市场从不透露这些行为的目的，可我绝不认为是让人战胜它。

”趋势可以让你赚到钱，但绝不是你的朋友，它只是吸引你的诱饵。 “

在看到这句话之后，你将面临两个选择：

A. 关掉网页，留在Matrix
B. 看下去，继续留在Matrix
C. 看下去，并且醒过来

市场操纵的本质是什么？

作为市场主体的机构，资金雄厚到足以在金融市场翻手为云、覆手为雨。在散户看来，机构有这么多钱，还不是想买啥就买啥，买豆浆都能喝一碗倒两碗。

可钱太多了，也会面临船大难掉头的尴尬。想买1个亿的杂粮煎饼，也要有人卖得出来不是？

所以机构们最大的困境，是流动性不足。这个问题无法靠左手倒右手，或者左脚蹬右脚来解决。

想要解决这个问题，机构主要从3大方面着手：

1. 系统设计
2. 新闻宣传
3. 算法诱导

整个人类社会都是精心设计过的系统，被设计成普罗大众维持社会的整体运转，由少数精英负责领导管理的模式。

金融市场也同样如此，早在几十年前就开始对底层散户的心智进行编程：用指标或趋势线判断市场方向，在支撑阻力突破时入场交易，盲目跟随趋势却不知何时反转，多头亏损之后反手开空……所有新人学的都是同样的内容。

如果一个人连想法都不真正属于自己，又如何能意识到自己被操纵了呢。

信息时代查看新闻很容易，专家分析、经济新闻、重要报告都会引起价格波动，想想这种波动对谁更有利？

在外汇中，钱的价值是由谁来决定的？是自由市场吗？只有各国央行才拥有货币价格的绝对控制权，它们可以在任意时间操控汇率变动。所以经济新闻、央行讲话都会引起市价的强烈回应。

目前大部分讲聪明钱的教程，比如订单积累、供需失衡、成本回收、……，大部分都只是供需理论的拓展。可这只是基本市场原理，又从哪里透出聪明劲了呢？

在威科夫三大定律中，除供需原理外，还有个原理叫做因果定律。原本是讲根据筹码预测价格波幅的，被前人拓展之后，演变为市场操纵理论。

正如战争的本质是掠夺资源，市场操纵的本质就是对流动性的争夺 。

其背后潜藏着针对人性的算计，除了你的思想早已被预先编程外，你在交易图表上所看到的一切信息、以及你可能做出的行为反应，银行算法都已经安排的明明白白。

不要奇怪为什么多单损了之后，反手做空也依然亏损。这里面包含无数金融专家、心理学家和算法专家这类高智商精英共同努力的成果。

散户想从这种庞然巨物兜里抢钱，连把破步枪都没有，手里光拿个小米又能顶啥用？最后还不是得双手举在头顶，在地板上跪求好汉笑纳。

电影《倭寇的踪迹》里有个如影如响的概念，如影是指敌人的影子进入预定位置，就直接爆头攻击；如响是敌人的兵器碰到自己的棍子，听到声音就立即棍头上挑。前者是靠阵势，后者靠直觉反应，都是以弱胜强的兵法技巧。

这也是交易者所需要的东西，在市场中生存靠的不是策略和实力，而是看什么，如何看，如何想以及如何反应。

记得我在一篇回答里，说我用的方式类似贝叶斯定理，需要根据图表展现出来的信息，不断更新调整自己的看法，以识别机构的意图。其实指的就是如影里的寻影，这个后面会写到。

聪明钱在想什么？

交易者的目的，不是为了和大机构对抗，而是试图换位思考，了解机构想要什么、以及它们如何获得想要的流动性，这是思维逻辑上的转变。

既然流动性对机构而言，是宝贵的战略物资，那你对流动性又了解多少呢？

如果在玩纸牌的时候，你弄不清楚谁是笨蛋，那么你就是那个笨蛋。
交易时如果不了解流动性，那么你的止损就是流动性。

除了知道它是待成交订单，以及如何寻找流动性池，如前高前低、双顶双底之类的。又有多少人深入了解过流动性呢？

如果脱离了对操纵行为的研究，依然是以散户思维交易，那还算什么聪明钱概念？

7月份我发过一条知乎想法，提到“结构是入门的钥匙，流动性是步入殿堂的资格”，其实指的就是市场操纵，我在下方的评论中也简要说明了这一点。

那为什么在之前的文章中没写呢？

因为脱离了基础理论策略，流动性就变成了空中楼阁。我的意思不是说它不切实际，而是指更加难以理解（或者说更加没人看）。

聪明钱如何交易

在讲操纵之前，首先得先搞懂机构是怎样下单交易的。

由于成本原因，大资金无法做到直接购买，因为这样会导致价格大幅偏离成本价。

机构确实有钱，但坚守低买高卖原则，只买对的，不买贵的（请参考订单流策略基础）。所以机构想买入，必须先卖出积累卖方流动性，才能匹配买单成交。反之想卖出，要先买入积累买方流动性，才能完成卖单。

此外，机构一般是采用对冲交易，不需要像散户那样设止损（所以发生黑天鹅事件，机构也可能爆仓），它们会在盈利后回收或减轻成本。

银行算法对资金的利用方式近乎于道，仔细观察下图回收利用资金的手段，是不是有种数学上的美感。其实看懂这张图，就可以明白很多供需策略的原理。

日渐增强的执行算法

银行使用的EA（Execution Algorithms）更新换代了至少三次，目前使用的第三代算法早在2010年就已经投入使用。

初代算法主要用于分割订单，将大订单分成多个子订单并按时执行，痕迹非常明显。供需策略也差不多是那个时候兴起的，策略里的机构K线，指的就是这种子订单的入场痕迹。现在这种情况已经较为少见了，即使看到，也有可能是诱导陷阱。

二代算法给订单大小和执行时间加入了随机变量，入场痕迹小了很多，但依然能被更复杂的模式识别程序预测到。

因此，从第三代算法开始，已经能对市场变化进行实时计算，然后做出动态决策。这也是供需策略和常见技术分析更难盈利的主因。

我们不知道将来算法会进化到什么程度，但可以肯定的是，交易者的利润空间将进一步被压缩。

诱导模式

无欲则刚这个成语包含着至理，只要人不贪不怕，就不会被骗。

可惜贪婪和恐惧是伴随人性的弱点，有弱点就会被针对。算法积累流动性的方式，就是通过各种诱导行为，使交易参与者做出错误的决策。

诱导，即引诱加误导。它通过某种特定模式，来唤醒植入交易者心智里的程序，使交易者做出算法预计中的反应（这算不算反向价格行为？）。

常见的诱导模式，有盘整突破、支撑阻力突破回踩、趋势结构、趋势反转、传统供需形态 等，至于均线这种千人千线的指标，只要进入震荡就好。

散户所用的这些技术形态，都是机构用资金画出来的。散户们的技术理念，也都是机构通过几十年的宣导培养起来的。

有人会问，以正常方式交易会亏钱，那反着做是不是就能赚钱？

这个问题本身的性质，相当于是在问：如果1+2=3，那2+1结果会不会不一样？

心智被编程之后，即使反着来，依然是基于支撑阻力、突破、趋势等固定模式来思考，因为逻辑的锚早已经写死，仅凭内在的力量根本无法改变。

如果没有那颗赤枣药丸，即使强如救世主Neo，也无法自己从Matrix中醒来。

像机构一样思考

机构利用人性的弱点，对交易者进行诱导操纵，交易者要如何才能以弱胜强？

一百多年前，魏源喊出师夷长技以制夷，呼吁学习列强先进的技术原理来抵抗强敌。今日的交易者同样也应努力学习原理，而非表面的技术。但信息和资源上的不对称，让散户难以完全掌握机构的方法，仅能借助有限资料作为参考。

《孙子兵法：虚实篇》有言，避实击虚，攻其所必救。机构的方法不好学，我们必须转换思路。不能被机构在图表上画出的图形迷惑，应该反过来寻找机构的弱点 。

而流动性就是机构的弱点，或者说明面上的难点。有了这条线索，我们就能深入研究它，观察机构为了解决这个问题，它们是如何建立和使用流动性的 。

那么，要从什么地方着手研究流动性呢？《鬼谷子》里有个见微知类的概念，即通过细微的痕迹，来发现、推导对方的意图。

机构用于诱导大众、建立流动性的细微痕迹，叫做诱因。 威科夫新因果律里的因，指的就是诱因（Inducement）。

当诱因已经建立好，等散户们纷纷踏进陷阱之后，机构开始收割流动性，并利用流动性实现自己意图的行为，就是最后的结果。

研究诱因，要先了解机构建立和利用流动性的手段，以实现我们的三个目的：

• 避开陷阱
• 识别诱因，抓住提前/顺势入场机会
• 识别结果，得到跟随入场机会

文章写到这里，已经有4000多字了，篇幅过长于你我都不友好 。后面会在市场操纵这个专栏里，分单章讲解机构的各种诱导模式（也是机构建立流动性的手段）。如有不懂的名词，请查看常见概念缩写。

请大家继续多多支持，等有空再开新篇。

文章导读

《市场操纵 : 循环变奏》专栏是订单流策略的进阶内容：

1. 像执棋者一样思考
2. 空间定位：流动性的内与外
3. 纵横道