多周期结构

市场结构具有分形特征，大小周期的走势往往高度相似，宏观与微观结构不存在本质区别。

大周期的资金量和动量强于小周期，但风起于青萍之末，任何趋势反转都是从小周期开始，一级级向上传递到大周期的。

例如在日图供需区发生了1分钟的动量反转，之后逐渐突破5分钟结构、15分钟结构、1小时结构、4小时结构……走势所影响的周期越来越大。

每突破一个周期级别，我们就应该检查对应周期和更大周期，根据失衡和流动性分布，预估走势潜在的最近目标位置。

本文是订单流策略基础的分支，也是根据结构预估方向的进阶内容，以及空间定位：流动性的内与外的前置内容。

【免责声明】
本文仅适用于技术交流，不包含任何实质性的投资理财建议，使用本策略的风险将由读者自行承担

一、市场结构

什么是市场结构？

技术分析中用到的必然是狭义市场结构，主要是指由各个高低点组成的价格走势。

市场结构由价格传递形成，是机构算法为实现某种目的，通过创建和获取流动性，在多重周期上构成的分形形式的波段高低点。

基本构成有哪些？

结构高低点/分形/顶底分型/波段点（很多别名）： 高低点至少由3根K线组成，在比尔·威廉姆斯的证券混沌操作法（缠论基础来源）中，这种中间K线高两边K线低，或中间K线低，两边K线高的形态叫做分形 Fractal，很多交易软件里就有这个指标（完全没必要用，多训练自己的眼睛）
HH+HL： 即更高高点和更高低点（升势），其中HL=两个HH之间的最低点 （记牢，后面要用）
LL+LH： 即更低低点和更低高点（跌势），其中LH=两个LL之间的最高点

1. 趋势结构

通常给我们提供预期方向的，就是指趋势结构。

在确定趋势中，HL（升）和LH（跌）通常会受到保护，不应被轻易突破。

当价格有效突破前期高点形成HH，就会建立向上的心理预期，希望低点随之抬高形成HL。并在之后不断向上突破，形成更多HH和HL。

反过来讲，价格一旦突破前期低点形成LL，就会建立向下的心理预期。希望接下来高点降低形成LH，并再次向下突破形成LL。

根据道氏理论，要确认一段向上趋势，至少需要2个HH和1个HL。

因为只有一个HH时，旧有的空头供应还很强势，价格可能会再次被压低。但第二次突破再次形成HH时，说明新入场的多头需求更加强势，新的升势开始形成。

其中的关键在于，价格必须形成HL之后，才能确认升势。

那要如何确认HL呢？当价格继续向上突破第1个HH，就可以确认HL已经形成。

注意，在突破第一个HH之前，HL都不算确认过的低点，因为价格可能会在HH处形成双顶，或者继续向下形成复杂回调。

HL与升势确认示意（跌势和LH是反过来的，就不画了）

2. 区间结构

为了达成机构的目的，市场总是在收敛和扩张中循环。

如果说趋势结构是将价格从A点传递到B点，区间结构（也叫横盘整理/震荡/中枢）就是没有明显方向的密集成交区。

区间结构是机构用来积累多空流动性的工具，通常会突破某个高点和某个低点（震荡洗盘），或形成大量等高点或等低点（横盘积累）。

外汇的亚洲时段以区间居多，主要是因为资金量相对稀薄，因此欧美时段会吸收亚洲区间上下的流动性，用来扩张或反转走势。

正确理解和识别区间结构，在实盘交易中极为重要！

因为这是往桌上堆积筹码的分赃游戏，如果错误地置身其中，那你摆上去的钱就会被扫进别人口袋。

区间内的价格传递会限制在某个波段之内，其间范围也会进行少量扩张，直至区间积累了足够的订单，机构才会推动价格获取区间外部的流动性。

当价格强势突破区间高点，说明区间内堆积的是买单（反之为卖单），当前区间就成了未来的入场位置。

区间直接突破（左）和掠夺区间上下流动性（右）图表上明显的横盘区间很容易识别，但容易被交易者忽视的，是不同周期形态下的区间结构：

在不同周期中，区间的形态也不同，所以要理解价格信息，而非K线形态区间结构是机构的瑞士军刀，缺少流动性时用它，密集换手时用它，驱动扩张时用它，改变走势时依然用它。

提示：不仅横盘整理属于区间结构，回调同样也是。

3. 结构突破与动量转换

结构突破

上行趋势结构中，价格回调后，再次突破前期高点的行为，就是结构突破（BOS）。这个很好理解，就不再多述。

动量转换

在之前文章的阐述中，不论在趋势中突破高点还是低点，都笼统的叫做结构突破。

现将价格跌破升势低点（或突破跌势高点）的反转行为，与订单流的概念进行一致的表达，统一称呼为动量转换 Momentum shift（MS）。

为什么要刻意将两者进行区分？

对价格运动理解粗浅的人，可能会觉得“太偏执了闲得没事干，又捏造些猴里猴气的概念词。”“市场是混沌的，定义太死板只会抓不住重点。”

事实上，学习并理解一件新事物，或从新视角看待某种现象，应该是尽量保证走对方向。追求完美或差不多都是不可取的态度。

做正确的事，其优先级应该排在第一序列。

正确性一般体现在：尽可能准确的理解、描述某种概念，然后通过训练，将这种正确的知识内化成自身本能。

说起来很复杂的理论，真正执行起来却很单纯。因为当一切都成为本能习惯后，你就是在运行程序指令，而非一行行底层代码。

这一切，都立足于带着脑子去观察、理解和思考。

简化模型的误导与实际走势的差别：

下图为常见的结构示意图，对初学者误导性极强，会在潜意识中留下趋势节奏、确定性等心理陷阱。

我们学习事物一般是基于各种模型，用旧有的模型去理解新的概念。

正如交易策略有好坏之分，交易模型也同样如此。

看着都会，一用就废的经典结构模型经典结构模型最大的问题，是忽视了动量和主次结构，我们先说动量：

价格走势有两个基本单元：推动和调整。

推动走势中，K线动量迅猛，几乎都是实体长K线和连续K线。

调整走势中，K线动量缓慢，包含了很多次级结构，像搭了台阶一样慢慢移动。

强动量大多都是由资金注入（少部分是流动性不足）后的失衡，是机构价格传递的足迹。

推动与回调

动量转换请注意图中，强动量的推动方向是如何转换的。之所以要区分定义结构突破和动量转换，是因为强弱双方确实互换了角色。再来张实例图，自己看吧。

多训练下会有好处的，尤其是当价格突破了结构，但动量强度让你感到疑惑 的时候。

主结构与次级结构

你是否记牢了市场结构的基本构成？

不妨试着回答下图的问题：

如果对概念定义没有清晰的认知，在这里就会出现混乱。

主次结构不分，是常见通病。

（依然不理解的话，请再次阅读什么是HL和LH）

二、交易区间

接下来要讲的交易区间，是个非常重要的概念！它相当于是个空间定位器，让我们不至于在多周期迷宫中失去方向。

什么是交易区间？

交易区间是指某个特定的价格范围，价格总是在一个个区间的范围内运行。

与区间结构中的盘整区间不同，交易区间类似于箱体或推动波段，见下图：

最近交易区间通常和我们关系密切的，主要是指各周期的最近交易区间。

价格在回调后，要么延续趋势突破交易区间，要么回调失败、反转突破交易区间，或者长时间在交易区间内震荡，形成区间结构或次级趋势结构。

那么该如何界定最近交易区间呢？

首先，必须存在结构突破。否则就是在前期交易区间，或盘整区间中，尚未形成最近交易区间。

其次，必须在次级结构上出现动量转换，这种行为表明当前的推动力量暂时结束。

界定交易区间

多重周期下的交易区间

让很多初学者感到迷惑的，是到底交易单周期还是多周期。

其实很简单，如果你心中欠缺大局观，无法在单周期内感知到全局走势。那么，最好将自上而下地梳理市场结构养成习惯。

在多重交易区间中，判断回调是否到位，还需要借助一个工具，就是我在订单流策略基础中提过的价值平衡（折价/溢价）。

如果交易区间向上突破，就要等价格进入折价区，并发生次级别的动量转换（MS）；

如果交易区间是向下突破，就要将关注点放在溢价区的动量转换。

有时价格没进入折价区或溢价区，就继续突破并留下失衡的区域，也属于正常现象，未填补的失衡区会在未来得到平衡。

交易区间折价区买入

三、理解周期

1. 背景周期

对技术面交易者而言，背景周期属于宏观意义上的分析内容，它告诉我们当前市场的整体倾向。

不论你是做日线还是日内，在交易某个市场品种前，都应进行一次自上而下的结构分析。

只有这样，才能有效修正你对当前价格的定位，不至于在宏观走势中偏离太远。

对日内交易者而言，4小时以上周期都可以归入背景周期。

值得注意的是，背景周期像北极星之于航海，主要用于定位，一般不会用来参与交易。

2. 方向周期

如果将背景周期比作遥遥在上的北极星，那方向周期就是指引方向的灯塔。

方向周期代表的是此时此刻的订单流方向，也是交易者应当跟随的方向。

除非方向周期的价格，已经进入背景周期的OB，并发生了动量反转，否则不要凭主观意愿去抄底摸顶，做逆势交易。（这句话再看一遍）

3. 入场周期

入场周期主要用于扩大盈亏比，如果不在意这个，方向周期也是可以交易的。

单独划分这样一个周期，是因为还有个很重要的作用：让交易者得以自下而上的观察价格传递。（训练你的眼睛）

因为周期越大，K线合并简化得越厉害，信息丢失得越严重。

周期越小，信息就越完整，能看到更多被其它周期忽略的信号。

但要注意过犹不及，太小的周期除了加强大脑负担外，并不会提高多少胜算。

总结

处理不好多周期的人，心中往往只有混乱，缺乏清晰的层次感。

因为他们看任何周期，都是同等对待。

也有人知其然，不知其所以然，说要等大小周期共振再入场。

假如日线向上，等到小时周期也向上，就一定可以入场了吗？

我们心中要有北极星，时刻跟随灯塔的方向，眼睛观察浪涛和风向的变化，才能不断修正自己的航向。

当你有了不会迷失的定位后，就该关注鱼群在哪里、鲸鱼在哪里，如何识别不能靠近的暗流、礁石和隐藏在鱼群下方的深渊巨口。

这些内容请参考：订单流策略基础

关于周期的更多案例说明，请移步我的个人主页，查看以日期开头的文章。

多周期古早模型

早期制作的模型，差不多还能用来作参考

已有 8 条评论

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空间定位：流动性的内与外 - 骆驼比特币 2023年06月28日 00:40
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[...]空间定位：流动性的内与外在多周期结构一文中，我说过交易区间是交易者的空间定位器。除此之外，它还是理解流动性操纵的基础。今天就从流动性的角度，更进一步地说明交易区间：每个有资金注入的推动波段，都属于交易区间。交易区间向上或向下移动，目的是为了捕获区间外部的流动性。在交易区间之后的调整波段，目的是为了减轻推动波段产生的对冲成本，它会不断突破之前的HL或LH，获取交易区间内部的流动性。简而言之，交易区间[...]
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订单流策略基础 - 骆驼比特币 2023年06月28日 01:18
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[...]趋势交易者热衷于交易突破，他们假定趋势会继续，觉得可以高价买入，然后在更高价格卖出。因为入场后很容易承受浮亏，还设置了MAE和MFE来评估最大变动幅度是有利或不利。趋势概念本身并没有问题，但趋势不会永远持续下去，所以交易突破，容易沦为击鼓传花的庞氏游戏。我要分享的订单流策略，突破只用来辅助预估方向，核心假设与趋势突破策略正好相反，或者说更接近现实中做买卖的思路：那就是只在批发价买入，等价格上涨时以[...]
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目录导读 - 骆驼比特币 2023年06月28日 06:29
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[...]FBI Warning本人为技术分析爱好者，交易能力有限。本文仅适用于技术交流，不包含任何实质性的投资理财建议，使用本策略带来的风险将由读者自行承担。一、序言我的文章更适合有一定经验的交易者阅读，内容多以市场基础原理为主，没有太多进阶内容与交易细节。因为我希望学习者们拥有独立的学习精神，能将我讲的内容汲取到自己的知识体系当中，积极探索交易之道的底层核心，并努力训练自己的思维与观察能力。请勿再询问[...]
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机构订单原理目录导读 - 骆驼比特币 2023年06月28日 09:33
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[...]FBI Warning本人为技术分析爱好者，交易能力有限。本文仅适用于技术交流，不包含任何实质性的投资理财建议，使用本策略带来的风险将由读者自行承担。一、序言我的文章更适合有一定经验的交易者阅读，内容多以市场基础原理为主，没有太多进阶内容与交易细节。因为我希望学习者们拥有独立的学习精神，能将我讲的内容汲取到自己的知识体系当中，积极探索交易之道的底层核心，并努力训练自己的思维与观察能力。请勿再询问[...]
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空间定位：流动性的内与外 - 骆驼比特币 2023年06月28日 09:39
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[...]空间定位：流动性的内与外在多周期结构一文中，我说过交易区间是交易者的空间定位器。除此之外，它还是理解流动性操纵的基础。今天就从流动性的角度，更进一步地说明交易区间：每个有资金注入的推动波段，都属于交易区间。交易区间向上或向下移动，目的是为了捕获区间外部的流动性。在交易区间之后的调整波段，目的是为了减轻推动波段产生的对冲成本，它会不断突破之前的HL或LH，获取交易区间内部的流动性。简而言之，交易区间[...]
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订单流策略基础 - 骆驼比特币 2023年06月28日 11:04
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[...]趋势交易者热衷于交易突破，他们假定趋势会继续，觉得可以高价买入，然后在更高价格卖出。因为入场后很容易承受浮亏，还设置了MAE和MFE来评估最大变动幅度是有利或不利。趋势概念本身并没有问题，但趋势不会永远持续下去，所以交易突破，容易沦为击鼓传花的庞氏游戏。我要分享的订单流策略，突破只用来辅助预估方向，核心假设与趋势突破策略正好相反，或者说更接近现实中做买卖的思路：那就是只在批发价买入，等价格上涨时以[...]
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如何有效阅读K线？ - 骆驼比特币 2023年06月28日 15:01
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[...]一、关于蜡烛图/K线的迷思1. 记住所有蜡烛图形态就能开始盈利吗？不见得。蜡烛图或者K线（很多人不知道这两者完全相同）之所以这么盛行，很大程度上源于它的网红属性：西方现代技术分析与东方古老哲学思想的完美结合，机械数据 + 阴阳流转，搭配出充满魅力的赛博神秘风格，其传播性远胜于江恩占星学、亚当/Delta时空之门。投资者们大多聪明而自负，认为自己能够通过努力钻研，破解出财富密码。在媒体广泛宣扬[...]
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机构订单原理 - 骆驼比特币 2023年07月01日 12:29
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[...]2023年07月01日比特币 —— 初露锋芒的区块链【目录】01日相关工具01日热门问题01日侧链01日闪电网络01日共识机制01日挖矿过程01日工作原理01日比特币诞生背景01日比特币项目简介01日TokenPocket 使用教程01日Windows下微信多开代码2023年06月30日关于 Linux 的软链接和硬链接30日Linux VI 编辑器简单使用教程30日CentOS 开放、关闭和查看[...]

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